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Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG

Unternehmen: CeoTronics AG
ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: Bericht H1 2023/24, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 31.01.2024
Kursziel: EUR 5,28
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Starkes zweites Halbjahr erwartet, Auftragseingang steigt deutlich

Der nun final vorliegende H1-Bericht der CeoTronics AG (ISIN DE0005407407,
Basic Board, CEK GY) war, wie im Dezember vom Unternehmen vorab vermeldet,
geprägt von Verzögerungen in der Projektvergabe (v.a. wg.
Bundes-Haushaltssperre). Der Ausblick auf das Gj. 2023/24 (Umsatz EUR 28 Mio.
bis EUR 29 Mio.; Jahresergebnis um EUR 1,3 Mio.) deutet - ebenso wie der starke
Auftragseingang im ersten Halbjahr (EUR 18,5 Mio.; +41,2%) - auf ein starkes
zweites Halbjahr hin. Die impliziten Erwartungen an H2 entsprechen einem
Umsatz zwischen EUR 17,2 Mio. und EUR 18,2 Mio., bei einem Halbjahresergebnis
von rd. EUR 2 Mio. - in H1 wurde, bedingt durch die Verzögerungen einzelner
Projekte, nur ein Umsatz von EUR 10,8 Mio. erzielt (bei einem Konzernergebnis
von EUR -0,741 Mio.). Wir denken, dass die nun zum Halbjahr einsetzende
Dynamik auch in den kommenden Geschäftsjahren anhalten wird. Hierauf ist
das Unternehmen bereits vorbereitet. Mit einem EV/Umsatz von 1,6 und einem
KGV von 25,2 im Zwischenjahr 2023/24 ist CeoTronics weiter günstig
bewertet. Spürbare Impulse dürfte die Aktie vor allem bei Vermeldung
größerer (Bundeswehr-)Aufträge erhalten.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse
resultiert in einem Fairen Wert von EUR 5,28. Unsere Empfehlung lautet
weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/28771.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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