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Original-Research: Heidelberg Pharma AG - von EQUITS GmbH

01.04.2025 / 09:59 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von EQUITS GmbH zu Heidelberg Pharma AG

Unternehmen: Heidelberg Pharma AG
ISIN: DE000A11QVV0

Anlass der Studie: Research Update EQUI-Note
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.04.2025
Kursziel: 12,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 07.03.2024
Analyst: Thomas Schiessle

EQUI.TS GmbH (01.04.2024) bekräftigt Anlageurteil KAUFEN für Heidelberg
Pharma AG:

Zielkurs steigt - Cash-Reach bis "ins Jahr 2027" - frequenter Newsflow
Heidelberg Pharma AG (kurz: HPHA) berichtete am 24.03.25 über ein sehr
erfolgreiches FY 24; das gilt sowohl strategisch als auch finanztechnisch.
Das Portfolio der Entwicklungskandidaten wurde gestärkt, gleichzeitig konnte
der Cash-Reach "ins Jahr 2027"ausgeweitet werden. Die angestrebte
TLX250-CDx-Zulassung in CY 25 wird eine Vertragszahlung von Lizenznehmer
Telix in Höhe von US$ 70 Mio. an HPHA zum Jahresende auslösen Der Zielkurs
steigt. Dominant bleibt auf absehbare Zeit der Werttreiber HDP-101, der im
H2/25 planmäßig in eine neue - wertschaffende - Entwicklungsphase eintreten
dürfte.

Die absehbar anhaltende Investitionsphase prägt das laufende Geschäftsjahr
und die Guidance FY 25 mit einem anvisierten EBIT-Verlust in Höhe von EUR
-30,0 bis EUR -35,0 Mio. und könnte nach Analystenmeinung bis zu einem
wichtigen Daten- und Entscheidungspunkt bei HDP-101 (Ende Phase I/IIa)
verwässerungsfrei finanziert werden. Die (ersten) Ergebnisse der 7. Kohorte
der HDP-101 Phase I-Studie dürften anlässlich des 30. EHA Congress
(12.-15.07.25) in Mailand publiziert und in einer folgenden, achten
Studien-Kohorte bestätigt werden; bevor aus Analystensicht die Dosis für die
Wirksamkeitsstudien (Phase IIa) - Start u.E. im H2/25 - festgelegt werden
dürften.

Im H2/25 erwarten wir zusätzlichen positiven Newsflow, wenn der Weg zur
US-Markteinführung von TLX250-CDx durch Lizenznehmer Telix, Melbourne - nach
einem erfolgreichen PDUFA-Date am 27.08.25 durch die FDA - geebnet wird. Das
Einnahmepotential des Diagnostikums TLX250-CDx wird von Telix aktuell auf
ein Peak Sales von ca. US$ 750 Mio. p.a. geschätzt, was u.E. eine
Lizenzeinnahme-Indikation für HDPA auf ca. US$ 150 Mio. verortet.

Die Kommerzialisierungsbreite, also die Robustheit und Skalierungsfähigkeit
des Geschäftsmodels, nimmt kontinuierlich zu. Der Zielkurs steigt und wir
bekräftigen unsere Kauf-Empfehlung.

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Die vollständige Analyse können Sie hierüber beziehen:
http://www.equits.com/research-reports

 

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32108.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden: www.equits.de

Kontakt für Rückfragen:
Thomas J. Schießle
(Analyst und Geschäftsführer)

EQUI.TS GmbH
Am Schieferstein 3
60435 Frankfurt am Main
Germany

T: +49 (0) 69 95 45 43 60
M: +49 (0)179 91 83 55

www.equits.com

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