Fabrikautomatisierung: Diese drei US-Dauerläufer-Aktien verdienen mit an diesem Megatrend
Fabrik-Bauten boomen in den USA. Fortschrittliche Fabrikautomatisierung und Robotik sind dabei unentbehrlich. Drei Aktien, deren Kurse unter dem Strich seit Jahrzehnten steigen, profitieren davon. Wir verraten deren Namen.
Nach einem präzedenzlosen, mehrjährigen Boom, der durch staatliche Anreize und die Risikominimierung globaler Lieferketten angetrieben wurde, erreichten die Ausgaben für den Neubau von Produktionsstätten Ende 2024 einen zyklischen Höchststand.
US-Fabrikbauausgaben gegenüber Aufträgen für Fertigungstechnologie
Quellen: U.S. Census Bureau, Association for Manufacturing Technology. Stand: 01.05.26
Mitte 2026 nähert sich die Pipeline dieser Milliarden Dollar teuren Fabrikrohbau-Projekte der strukturellen Fertigstellung. Dadurch geht der Superzyklus der Produktionsrückverlagerung (Reshoring) in seine nächste große Phase der Investitionsausgaben über: die Installation der internen Ausrüstung und Software.
Der Schwerpunkt des Kapitals verlagert sich auf den Kauf von Maschinen, fortgeschrittenen Automatisierungssystemen, Robotik und Prozesssteuerungen, die für den Produktionsstart erforderlich sind. Dieser Phasenwechsel setzt die erwartete Nachfrage nach Automatisierungsanbietern wirksam frei und verwandelt die jahrelange Anlagenplanung in konkrete Hardware- und Softwareaufträge für Unternehmen wie Rockwell Automation, Emerson Electric und Honeywell International
Die diskrete Automatisierung umfasst die Herstellung einzelner, zählbarer Einheiten wie Automobilkomponenten, Halbleitern oder Rechenzentrumshardware und stützt sich stark auf robotergestützte Montage, industrielle Bildverarbeitung („Machine Vision“) sowie Antriebssteuerung („Motion Control“).
Die Prozessautomatisierung unterscheidet sich davon durch ihren Schwerpunkt auf der kontinuierlichen oder rezepturbasierten Massenproduktion, wie etwa in der chemischen Raffination oder der Getränkeherstellung. Sie kommt insbesondere bei der Durchflusssteuerung, der thermischen Messtechnik und in verteilten Leitsystemen („Distributed Control Systems“) zum Einsatz.
Die hybride Automatisierung schlägt die Brücke zwischen diesen beiden Formen. Sie findet sich häufig in der Arzneimittelherstellung, wo die kontinuierliche Chargenverarbeitung mit der diskreten End-of-Line-Verpackung integriert wird (siehe Abbildung 2).
Rockwell Automation dominiert in den Hallen der diskreten Fertigung, während Emerson Electric und Honeywell International führend in der Prozess- sowie der hybriden Fertigung sind.
Marktvergleiche in der Industrieautomatisierung
Quelle: CFRA
Reshoring-Ökonomie setzt Anreize für die Automatisierung.
Die Verlagerung der Produktion zurück nach Nordamerika verändert die Kostenstruktur eines Herstellers grundlegend. Um die höheren inländischen Arbeitslöhne auszugleichen – die laut dem US-Arbeitsministerium in einer US-Fabrik durchschnittlich bei rund 30 USD pro Stunde (über 60.000 USD jährlich) liegen –, müssen Unternehmen hochgradig automatisierte, mit dem Internet der Dinge (IoT) vernetzte Produktionsumgebungen aufbauen.
Die Lohnkluft zu Arbeitern im Ausland hat sich aufgrund der internationalen Lohninflation zwar verringert, doch die US-Sätze bleiben deutlich höher. Laut dem Economic Research Institute zahlt beispielsweise China für Industriearbeit im Durchschnitt immer noch nur etwa sechs USD pro Stunde.
Fortgeschrittene Robotik, industrielle Bildverarbeitung („Machine Vision“) und prädiktive Instandhaltung werden zum grundlegenden Betriebsmodell, das erforderlich ist, um die Wirtschaftlichkeit inländischer Werke tragfähig zu machen. Zudem veranlasst ein Mangel an spezialisierten Fachkräften die Betreiber dazu, stark auf integrierte Softwareplattformen zu setzen, um komplexe Arbeitsabläufe mit schlankeren Teams zu bewältigen.
Während KI-Hyperscaler die eigentlichen Endnutzer des aktuellen Ausbaus von Rechenkapazitäten sind, erfreuen sich Industriehersteller, die die zugehörige Infrastruktur liefern (z. B. Erzeuger von Gaskraft, Thermomanagement und elektrischen Schaltanlagen), rekordhoher Auftragsbestände. Um die erhöhte Nachfrage zu bedienen und verlängerte Lieferzeiten umzusetzen, bauen Infrastruktur-Ausrüster ihre Produktionskapazitäten aus.
Große Hersteller von Energie- und Kühlungsausrüstung setzen zusätzliches Kapital ein, um fortschrittliche Fabrikautomatisierung in großem Maßstab zu integrieren und so den Ausstoß zu beschleunigen. Die folgende Abbildung dient als Indikator für die gesamte Branche und veranschaulicht die Richtung der Investitionsausgaben unter den Anbietern von Energieausrüstung: GE Vernova, Caterpillar, Eaton und Vertiv Holdings dürften zusammen bis 2030 schätzungsweise rund 37,5 Mrd. Dollar investieren, wobei der Höchststand nach CFRA-Schätzungen im Jahr 2029 erreicht wird.
Investitionswachstum unter Anbietern von Rechenzentrumsausrüstung
Quellen: Firmendaten, CFRA
Anlagen-Modernisierungen und Softwareintegration bieten langfristiges Margen-Potenzial
Über die Ausstattung neuer Anlagen hinaus werden bestehende Fabriken aktualisiert, um die Produktion zu optimieren. Während Betreiber weitgehend grundlegende digitale Werkzeuge übernommen haben, bleibt die unternehmensweite Integration fragmentiert. Da die Bedenken hinsichtlich der Cybersicherheit steigen und KI-gestützte vorausschauende Analysen zum Branchenstandard werden, wird eine Welle von Folgeinvestitionen erwartet, die auf die Modernisierung veralteter Architekturen abzielt.
Unternehmen entscheiden sich für Automatisierungspartner aus einer Hand, die ein vollständig integriertes, sicheres Hardware- und Software-Ökosystem liefern können. Anbieter wie Honeywell International und Rockwell Automation, die miteinander vernetzte Software- und Hardwaresysteme anbieten, stehen bereit, einen wachsenden Anteil an wiederkehrenden Umsätzen zu sichern. Dies unterstützt den Übergang zu einem profitableren und weniger zyklischen Wachstum (siehe nächste Abbildung). Emerson Electric führt das Feld bei der Profitabilität an, was auf die aggressive Ausrichtung auf den Softwarebereich zurückzuführen ist.
EBITDA-Margenverlauf von Automatisierungshardware zu Software
Quellen: Firmendaten, CFRA
Automatisierungsaufträge zeihen wieder an
Die Anbieter verzeichnen eine höhere Dynamik beim Auftragseingang sowie bei der organischen Umsatzgenerierung, da das Zusammentreffen säkularer Rückenwinde zu einer robusten Nachfrage führt.
Beispielsweise meldete Emerson Electric bei den Zahlen für das März-Quartal (Q2 des Geschäftsjahres 2026) einen Anstieg der Aufträge im Bereich Software & Systeme um 18 % gegenüber dem Vorjahr, was den Gesamtauftragsbestand auf 8,2 Mrd. USD trieb.
Analog dazu erfasste Rockwell Automation eine beschleunigte Nachfrage im Zusammenhang mit Rechenzentren sowie Investitionen in die Logistik, was im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 zu einem organischen Umsatzplus von 17 % im Segment Software & Control führte.
Im März-Quartal (Q1 des Geschäftsjahres 2026) erzielte Honeywell International einen Zuwachs von 10 % bei den Industrieautomatisierungsaufträgen und ein Plus von 9 % in der Gebäudeautomation.
Angesichts der anhaltenden Dynamik bei den Industrieaktivitäten und den Aufträgen für Investitionsgüter wird erwartet, dass sich die Automatisierungsnachfrage im Laufe des Jahres 2026 und bis hinein ins Jahr 2027 weiter verstärkt.
Es gibt wie immer auch Risiken
Automatisierungssysteme könnten bei steigendem Kapitalbedarf einer schärferen Überprüfung unterliegen. Das Ausmaß der Investitionsausgaben, das erforderlich ist, um neu errichtete Anlagen auf der grünen Wiese („Greenfield“) auszustatten oder Altanlagen mit fortschrittlichen Automatisierungsfunktionen zu modernisieren, könnte dazu führen, dass Projekte strengeren Prüfungsprozessen unterzogen werden.
Es lässt sich ein erhöhtes Risiko für verzögerte Aufträge beobachten, da Führungsteams eine zusätzliche Validierung der Interkonnektivität und Zuverlässigkeit anstreben, bevor sie höhere Kapitalbeträge binden. Sollten sich die makroökonomischen Rahmenbedingungen verschlechtern, könnte diese größere Zurückhaltung bei Fabrikinvestitionen in Verbindung mit einer erhöhten Risikoaversie die Aufträge für Automatisierungsausrüstung und Software zeitlich nach hinten verschieben.
Die Komplexität der Integration in bestehende Altsysteme („Legacy-Systeme“) könnte angesichts eines Fachkräftemangels zu einem Engpass bei der Ausführung werden. Das Streben nach einer vollständig vernetzten, intelligenten Fertigung beruht auf der erfolgreichen Integration von Altsystemen mit moderneren Automatisierungstechnologien. Ein Mangel an Fabringenieuren, die benötigt werden, um veraltete Plattformen mit Architekturen der nächsten Generation zu verbinden, könnte zu Implementierungshürden führen, die die Wachstumserwartungen dämpfen.
Für Automatisierungsanbieter wie Rockwell Automation, Emerson Electric und Honeywell International könnte ein Mangel an qualifizierten Integrationsspezialisten und Partnern die Projektaktivität ins Stocken bringen und die Umsatzrealisierung verzögern.
Nachfolgend einige Angaben zu den Einschätzungen von CFRA Research zu den drei besprochenen Titeln – ein Trio, deren Kurse übrigens in den vergangenen Jahrzehnten in einer Spanne von 4.741,02 % bis 16.402,67 % nach oben geklettert sind – und was sie somit als waschechte charttechnische Dauerläufer ausweist.
Favorit Nr. 1: Rockwell Automation (ISIN: US7739031091 – 462,16 USD - Kurs vom 08.03.1982 bis zum 30.06.2026 von 3,00 USD auf 495,08 USD gestiegen – ein Zuwachs von 16.402,67 %)
Rockwell Automation ist ein großer globaler Anbieter von Industrieautomatisierungs- und Digitallösungen für eine Vielzahl von Endmärkten in der diskreten, der Prozess- und der hybriden Fertigung. Das Unternehmen positioniert sich als kritischer Automatisierungstechnologie-Anbieter für Rechenzentrumsbetreiber und deren zugrundeliegende Lieferketten und bietet ein umfassendes Ökosystem aus Hardware und Software, das den Gewinn von Marktanteilen vorantreibt.
Darüber hinaus stellt der Phasenwechsel hin zur Ausstattung neu gebauter inländischer Fabriken einen erheblichen Volum Rückenwind über Kernproduktlinien hinweg dar, einschließlich Logix-Steuerungen, PowerFlex-Antrieben sowie Sensor- und Sicherheitssystemen. Es wird erwartet, dass der Wertanteil pro Fabrik für rückverlagerte Fertigungsprozesse deutlich höher ausfällt, da neu errichtete Anlagen stark auf Automatisierung in den Produktionshallen setzen, um Arbeitskräfteengpässe abzumildern, und sich oft für einen einzelnen Automatisierungsanbieter entscheiden, der ein integriertes Lösungsangebot bereitstellt – laut CFRA ein Wettbewerbsvorteil für die Gesellschaft.
Das Zwölfmonats-Kursziel für diesen als Kauf eingestuften Titel liegt bei 550 USD, was ein KGV von 33,5 basierend auf dem Gewinn je Aktie für das Geschäftsjahr 2028 (September) von 16,43 Dollar entspricht.
Favorit Nr. 2: Emerson Electric (ISIN: US2910111044 – 147,94 USD – Kurs vom 23.02.1982 bis zum 10.02.2026 von 3.34 USD auf 161,69 USD gestiegen – ein Zuwachs von 4.741,02 %)
Emerson Electric ist ein führender Anbieter von Automatisierungs- und Industriesoftware, der sein Unternehmensportfolio in den letzten Jahren von einem diversifizierten Konglomerat in einen reinen Automatisierungsspezialisten umgewandelt hat. Da rückverlagerte Fabriken den Kapitaleinsatz zunehmend vom Rohbau auf die Ausstattung der Produktionshallen mit Prozesssteuerungen, Messtechnik und Spezialmaschinen verlagern, wird die Gesellschaft als ein Kernbegünstigter dieser entstehenden Investitionswelle gesehen.
Insbesondere erwarten die zitierten Analysten, dass das hochmargige Software- und Steuerungsgeschäft des Unternehmens beschleunigten Zulauf erhält, da Betreiber Fähigkeiten für intelligente Fabriken („Smart Factory“) suchen, die Produktionsleistung, Effizienz und Kapazitätsflexibilität optimieren. Außerhalb der traditionellen Fertigung verzeichnen die fortschrittlichen Durchflusssteuerungs- und Messangebote von Emerson Electric eine steigende Nachfrage, da Rechenzentrumsbetreiber zu Hochleistungs-Flüssigkühlungstechnologien übergehen.
Das Zwölfmonats-Kursziel dieser CFRA-Kaufempfehlung liegt bei 180 USD, was einem KGV von 25,2 gemessen an den Vorhersagen zum Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2027 (30.09. von 7,14 USD entspricht.
Favorit Nr. 3: Honeywell International (ISIN: US4385162056 – 243,15 USD - Kurs vom 18.12.1978 bis zum 02.03.2026 von 4,91 USD auf 248,09 USD gestiegen – ein Zuwachs von 4.952,75 %)
Honeywell agiert als führender reiner Spezialist für Industrie-, Gebäude- und Prozessautomatisierung auf globaler Ebene. Um inländische Fertigung wettbewerbsfähig bezüglich der Kosten zu gestalten, müssen neue Fabriken vom ersten Tag an intelligent („smart“) sein sowie Daten, das Internet der Dinge (IoT) und fortschrittliche Analysen nutzen, um langfristige Arbeitskosten zu minimieren und gleichzeitig Produktivität und Betriebszeit zu maximieren.
Nach der jüngsten Abspaltung ist das gestraffte Portfolio von Honeywell aus Sicht von CFRA gut positioniert, um diese entstehende Nachfrage über seine Kernbetriebssegmente zu bedienen. Neben Rückenwind durch Reshoring wird gesehen, dass Investitionsausgaben für Rechenzentren der Auftragsentwicklung von Honeywell erheblichen Auftrieb verleihen, da die physische KI-Lieferkette in den Ausbau ihrer Produktionskapazitäten investiert, um ihre eigenen stark wachsenden Auftragsbestände auszuliefern.
Das Zwölfmonats-Kursziel von 250 Dollar bewertet diese mit einem Kaufen-Votum versehenen Aktien mit einem KGV von 21,5 basierend auf den Prognosen für den Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2027 von 11,65 USD.
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